從美聯儲到歐洲貨幣危機,這就是金融市場拋售背後的原因


BNY 的 Alicia Levine 表示,開始進入市場並不是一個糟糕的計劃

週五股市大幅下跌,債券收益率上升,美元走強,因為投資者註意到美聯儲的信號,即其與通脹的鬥爭可能導致利率大幅上升和經濟衰退。

週五的拋售是全球性的,在一周內美聯儲又將利率提高了四分之三點,其他央行也提高了自己的利率以應對全球通脹趨勢。

標準普爾 500 指數週五收盤下跌 1.7% 至 3,693 點,此前一度跌至 3,647 點,低於 6 月收盤低點 3,666 點。 道瓊斯工業平均指數在震蕩的週五收於 29,890 點,下跌 486 點,創下年內新低。

歐洲市場跌幅更大,英國 FTSE 和德國 DAX 均下跌約 2%,法國 CAC 下跌 2.3%。

週五來自歐洲的製造業和服務業採購經理人指數疲軟,以及英格蘭銀行週四警告該國已經處於衰退之中,這加劇了負面螺旋。 英國政府週五還宣布了一項全面減稅和投資激勵措施以幫助其經濟的計劃,從而震撼了市場。

美聯儲“支持”經濟衰退

歐洲,英鎊影響

“歐洲債券雖然下跌,但正在反彈,但英國金邊債券仍然是一場災難,”Bleakley Advisory Group 首席投資官 Peter Boockvar 表示。 “我覺得今天早上短期內可能是債券投降。但我們拭目以待。股市人士顯然仍然非常緊張,美元仍處於當天的高位。”

主要受歐元影響的美元指數創下 20 年新高,上漲 1.4% 至 112.96,而歐元兌美元則跌至 0.9696 美元。

Arone 說,其他因素也在全球範圍內發揮作用。 “中國通過他們的新冠戰略和共同繁榮減緩了經濟增長,”阿羅內說。 “他們目前在引入寬鬆貨幣政策或增加財政支出方面進展緩慢。”

Arone 表示,在全球範圍內,共同的主線是經濟放緩和高通脹,各國央行都在努力抑制高物價。 各國央行在結束債券購買計劃的同時也在加息。

策略師表示,美聯儲通過預測新的更高利率預測,尤其是在它認為將停止加息的水平上,令市場感到不安。 美聯儲預計明年 4.6% 的高水率被認為是其“最終利率”或最終利率。 然而,策略師們仍然認為,在通脹進程明朗之前,這種情況是不穩定的,明年初的聯邦基金期貨在周五早上飆升至該水平之上,達到 4.7%。

“在我們看到利率下降和通脹開始下降的情況之前,在這種情況發生之前,預計未來會出現更多波動,”Arone 說。 “美聯儲不知道他們最終會走向何方,這對投資者來說是一個不舒服的地方。”

留意市場壓力的跡象

Boockvar 表示,市場走勢令人痛苦,因為央行甚至在大流行之前就開始放鬆多年的寬鬆貨幣政策。 他說,自金融危機以來,全球央行一直在壓制利率,直到最近,歐洲的利率仍為負值。

“在過去的 10 年裡,所有這些央行都坐在游泳池裡的沙灘球上,”他說。 “現在他們開始偏離目標,而且會反彈得相當高。正在發生的事情是發展中市場的貨幣和債務正在像新興市場一樣交易。”

Bannockburn Global Forex 首席市場策略師 Marc Chandler 表示,他認為市場開始對美聯儲的最終利率進行定價,最高可達 5%。 “我想說,美聯儲鼓勵市場重新定價終端利率,釋放了這些力量。這絕對是引發這種波動的因素之一,”他說。

較高的終端利率應會繼續支撐美元兌其他貨幣。

“底線是,儘管我們在美國存在問題,美聯儲將今年的 GDP 下調至 0.2%,停滯不前,但當你看到其他選擇時,我們看起來仍然是更好的選擇,”錢德勒說。

策略師表示,他們沒有看到任何具體跡象,但他們正在監測市場是否有任何壓力跡象,尤其是在利率波動劇烈的歐洲。

“這就像沃倫巴菲特的名言。當潮水退去時,你會看到誰沒有穿泳衣,”錢德勒說。 “有些地方長期以來一直受益於低利率。直到潮水退去,岩石出現,你才知道它們。”

發佈留言