首先他們不理你，然後他們嘲笑你，然後他們打你。 然後你贏了。
在全球金融危機的影響激發了比特幣的誕生僅僅 15 年後，傳統銀行業世界中一場新的但熟悉得令人毛骨悚然的危機提醒我們，金融體係比許多人願意相信的要脆弱。
比特幣的面世籠罩在神秘之中——部分歸功於創造者中本聰的匿名——但它的誕生是對 2008 年金融危機事件的合乎邏輯的反應。 我們所知道的：比特幣首次出現是在雷曼兄弟申請破產兩個月後。
從貝爾斯登和雷曼兄弟等投資銀行到華盛頓互惠銀行等主要街道銀行，大型金融機構的倒閉動搖了人們對銀行體系的信心。 這種信任的喪失導致了比特幣的出現，創造了 第一個去中心化的點對點金融系統，消除了對第三方和中介機構的信任。 這是一項革命性的發展，它允許人們“成為自己的銀行”，並首次將個人置於與銀行公平競爭的環境中。 比特幣沒有被要求信任像銀行這樣的中心化中介機構，而是無需信任，而是允許人們在其開源代碼中進行驗證。
在金融危機和當前的銀行業危機之間，比特幣還在 2013 年塞浦路斯銀行業危機期間充當了安全閥，這場危機在整個歐洲傳播了不確定性。 這種不安導致歐洲公民從歐元和俄羅斯盧布轉向比特幣，推動比特幣從 93 美元至 265 美元的當時歷史新高 在兩個月的時間裡，讓許多只關心儲蓄安全的人成為比特幣的早期採用者。 做市商坎伯蘭指出，塞浦路斯危機比當前的崩潰早了整整十年，他在推特上寫道：“十年前的這個星期，塞浦路斯發生了一次銀行擠兌事件，那裡的自動取款機被清空，金庫也被掏空。 這一事件引發了 BTC 有史以來最大的反彈（按百分比計算）……本週末，ETH 和其他加密資產在面對銀行業動盪時加入了 BTC 的強勁表現。 歷史不會總是重演，但往往會押韻。”
從那時起，比特幣已經從郵件列表上的一個想法發展成為價值 5000 億美元的資產，被全世界數百萬人用於各種用途。 比特幣和它幫助創建的加密貨幣資產類別已經取得了長足的進步。 但最近的事件表明，要保護自己免受當前金融體繫帶來的風險，大多數人還有很長的路要走。
發生了什麼？/死亡螺旋/自我實現的預言
3 月初，傳統市場因矽谷銀行倒閉的消息而震驚。 SVB 是 第十六大銀行 截至 2022 年 12 月 31 日，在美國擁有超過 2000 億美元的資產，這使其成為 美國歷史上第二大銀行倒閉 並且是有史以來最大的 2008年華盛頓互惠銀行倒閉.
3 月 8 日星期三晚些時候，當 SVB 首席執行官表示該銀行將通過出售國債和籌集公司新股本“重新平衡”其資產負債表時，有關麻煩的謠言開始流傳。 這一點，再加上評級機構穆迪下調該銀行的債務評級，導致了最好的描述是死亡螺旋或自我實現的預言。 據《華爾街日報》報導，3 月 9 日星期四，驚慌失措的客戶試圖提取 420 億美元，使該銀行出現 10 億美元的負現金餘額，使該銀行無法支付其在美聯儲的支出。 SVB 的股價當天下跌了 60%，導致更多的恐慌和更多的撤資，因為一些風險資本家敦促他們的投資組合公司從銀行撤資。 到 3 月 10 日星期五，監管機構關閉了這家總部位於加利福尼亞州的銀行，聯邦存款保險公司接管了這家銀行。
這怎麼發生的？ 這家以技術為重點的銀行為技術和生物技術領域的許多初創公司和風險投資公司提供服務，特別關注這些類型的業務。 在圍繞 Covid-19 的幾年裡，它看到了大量資本湧入，隨之而來的是金融流動性的湧入。 該銀行將大部分資金投資於美國國債和抵押貸款支持證券等其他安全工具。 然而，美聯儲快速而猛烈的加息節奏從兩個方面打擊了矽谷銀行。 不斷上升的利率環境傷害了科技公司，許多矽谷銀行的客戶需要提取大量資金。 其次，它降低了以較低利率投資的 SVB 債券投資組合的價值。 由於經濟形勢趨緊，對科技和初創企業的新投資放緩，這意味著新資金不會迅速流入。 SVB 被迫在到期前虧本出售債券以滿足流動性需求。
一家大型老牌銀行倒閉的規模和速度都令人吃驚。 資產超過 2000 億美元、備受尊敬的美國大型銀行的脆弱性應該讓每個人都停下來。 雖然目前似乎沒有任何不當行為的指控，但似乎確實存在不良的風險管理做法。 至少，司法部和證券交易委員會正在調查銀行倒閉的情況。 The Macro Compass 的 Alfonso Peccatiello 解釋說，憑藉 1200 億美元的債券投資組合和 5.6 年的平均期限，利率每上升 10 個基點導致 SVB 損失 7 億美元，而利率上升 200 個基點將損失 140 億美元，基本上消滅了銀行的所有資本。
許多初創公司和風險投資支持的公司表示擔心他們無法在下週發放工資，Y Combinator 首席執行官 Garry Tan 將 SVB 的倒閉描述為“滅絕級事件” 對於創業生態系統。
單點故障
如此知名的大型銀行可能會以極快的速度進入這樣的死亡漩渦，這提醒人們多元化的重要性——以及與單點故障相關的風險。 正如一位客戶告訴《華爾街日報》的那樣，“我們現在遇到了很多麻煩。 . . . 我們不應該把所有的雞蛋都放在一個籃子裡。”
雖然像 SVB 這樣的銀行有 FDIC 保險，但這只能為每位客戶提供高達 250,000 美元的保險，這對於大多數企業或高淨值個人來說是不夠的。 因此，這次崩潰將使許多人重新考慮將所有資產存放在一家銀行。 擁有 100 萬美元的客戶可能會考慮將這筆總額分配給四家不同的銀行。
這是一個有用的起點。 除了銀行之間的多元化之外，個人可能會開始考慮向其他國家的金融機構多元化，以及向其他貨幣和資產類別多元化，包括比特幣和其他加密貨幣。
像比特幣這樣真正分散的資產的部分吸引力在於沒有“比特幣的首席執行官”——沒有管理團隊對可能危及整個網絡的利率做出判斷。 如上所述，用戶不必決定是否信任公司或管理團隊來分配比特幣，他們可以驗證（直接或通過代理）管理比特幣網絡的開源代碼。 此外，任何人都可以查看在比特幣區塊鏈上進行過的任何交易，從而使網絡具有難以置信的透明度。 Ark Invest 創始人兼 CIO Cathie Wood 指出，當前的銀行業危機 不可能的 在“去中心化、透明、可審計和超額抵押的加密資產生態系統中。”
比特幣是當前銀行業動盪中的贏家之一嗎？ 很多人似乎是這麼認為的，他們是在用錢包投票。 自 3 月 8 日危機首次爆發以來，比特幣的價格一直在飆升。 雖然比特幣最初在 3 月 9 日在更廣泛的市場恐慌中短暫跌至 20,000 美元以下，但此後飆升至 28,000 美元以上，在更廣泛的金融市場動盪不安的情況下，在不到兩週的時間內上漲了約 40%。
比特幣今年迄今已上漲近 70%，距離 2023 年僅過去了四分之一，超過了標準普爾 500 指數和納斯達克指數今年迄今分別上漲 3.8% 和 13.8% 的漲幅。 Bitcoin Layer 時事通訊的 Nik Bhatia 和 Joe Consorti 寫道：“ [Federal Reserve’s] 激進的加息和縮減資產負債表導致了歷史性的銀行倒閉—— 為比特幣自我託管製作實時廣告” 做市商坎伯蘭在推特上寫道：“當交易員不確定加密貨幣價格時，他們會逃往馬厩和銀行存款。 當他們不確定馬厩和銀行存款時？ 現在是加密貨幣大放異彩的時候了，在銀行業的不確定性中，BTC 和 ETH 在周末分別上漲了 14% 和 15%。”
在當前危機的陣痛之後，請記住，無論某人將美元存放在哪裡，他們目前 損失 8% 由於通貨膨脹，它們每年的價值。 比特幣的最大供應量為 2100 萬，貨幣供應量隨著時間的推移呈通貨緊縮而非通貨膨脹，在美國和世界各地的中央銀行印製比以往任何時候都多的法定貨幣的當前環境中脫穎而出。
最終，傳統中心化金融體系的問題導致了金融危機，並催化了比特幣的崛起。 十五年後，遺留系統受到完全相同的問題的困擾，而比特幣在價值和功能上都得到了擴展，這清楚地表明比特幣現在和以往一樣必要。